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10月27日消息,在2023重庆创投大会上,嘉御资本创始合伙人兼董事长卫哲发表“顺应科技新周期,展开科技新布局”主题演讲。卫哲表示,嘉御资本12年走来慢慢悟出一个道理,叫周期大于配置,配置大于组合,组合大于项目,哪怕这个项目是一个明星项目。
卫哲指出,对嘉御资本来说,周期包括经济的、政策的还有技术的,周期性判断是第一位。“我们平均持有一家公司的时间很难少于5年,而科技类公司往往要7年、8年,甚至10年以上。这个时候如果我们对周期判断失误,那么资金也会承担不必要的风险。各位创投机构负责人、创始人必须承担起对整个机构未来周期的重要判断。”
谈及配置问题,卫哲分享道,嘉御资本过去12年基于对不同周期的判断,做过非常重大的配置调整。12年前嘉御资本100%配置在消费互联网,顺应了当时大的周期的判断。但在2018年嘉御资本就意识到国家政策对硬科技的支持,基于对下一个周期的判断,嘉御资本开始调整配置。
在房地产方面,目前包括北上广深等一线城市都出台了认房不认贷,满足了改善性住房需求,出现了新房销售回暖的迹象。另外,在降低一套房、二套房首付方面,最低可以降到20%和30%,与之前相比下降幅度高达10%~30%左右,吸引了一部分刚需投资者的购房需求。当然,对于房地产市场影响最大的还是限购、限贷、限价、限售等行政性限制,未来可能会逐步取消来满足购房者的需求。2016年出台房住不炒的房地产调控政策是为了抑制房价过快上涨的势头,打击炒房,而现在房地产市场形势已经发生了根本性的逆转。
展望未来,中期视角美债收益率筑顶,国内A股盈利周期触底,但短期暂时无法看到强势反弹的驱动因素,市场将从关注政策预期向关注政策效果逐渐过渡,地产及社融、消费等经济数据可能是未来带动市场上行的关键,短期建议继续关注价值板块及结构性热点板块机会,如消费电子、半导体设备等。此外,本周存在关键节点,建议关注9月13日美国公布的8月通胀数据。
公告称,本期债券募集资金扣除发行费用后拟用于偿还公司有息债务。
虽然,德国央行行长Joachim Nagel上周驳斥了一种说法,即该国正在再次成为“欧洲病夫”。
9月11日,界面新闻从多位知情人士处获悉,小鹏汽车近期将3月确定的全国24个销售区域缩减为12个,并正在逐步淘汰效率低下的直营门店,扩大代理经销商的门店规模。
比特派备份“我们也不是第一年就全面拥抱科技行业,最早从20%配置到科技投资,今年我们的配置预计会超过60%在硬科技和先进制造商。”卫哲称。
最后是组合。卫哲说,嘉御资本任何一期基金,除了并购基金和专项基金以外,原则上很少投资少于10个项目,甚至有可能在二三十个项目,像一个足球队,肯定要有一个守门员,剩下10个球员可以踢433,也可以踢442,还可以踢532,在基金中的配置每一个项目都要问自己一个问题,这个项目在这期基金中扮演什么角色。
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